Слип, главарь группы школьных задир, издевающихся над Бастианом (главным героем фильма), крадёт из школьной библиотеки волшебную книгу «Бесконечная история». На помощь Бастиану из чудесного мира Фантазии в реальный мир посылаются несколько сказочных существ. Посредством книги он обретает власть над страной Фантазией. Повелительница Фантазии просит Бастиана отобрать у Слипа книгу. В итоге Фантазия превращается в царство злых фантазий испорченного мальчишки